20多年前，美国政府为了打破垄断将AT&T拆分，动过大手术之后的AT&T只保留了长途业务，而本地市话业务则被被拆分为7家小公司（包括SBC：西南贝尔）。AT&T也因此被业界称为“妈妈贝尔”，那几家小公司则被唤作“婴儿贝尔”。然而，没有想到的是，事隔多年，“婴儿贝尔”吞并掉了“妈妈贝尔”－－2005年1月31日，SBC称将以150亿美元股票和10亿美元现金的方式收购AT&T公司，但是这次为合并提供帮助之手的不是政府而是技术。随着AT&T掀起的电信业并购狂潮，另外一家长途电话公司MCI也进入到人们的视野之中，据称它也将为另外一家“婴儿贝尔”－Qwest公司所并购，成为美国电信界纷纷联姻中的另一个主角。这又可能刺激更多的并购产生，传闻越来越多，据悉，包括Verizon、BellSouth都对MCI、Sprint垂涎欲滴。
除了稍显突然之外，人们认为这次美国电信界的大规模并购潮流是意料之中的事情。分析家一直都认为近几年将是美国本地电话公司与长途电话公司再联合的高潮年份。
首先，这主要得归功于激烈的市场竞争使得电话行业普遍进入微利阶段。AT&T和MCI就是受伤最重的公司，因为它们缺乏与大部分家庭与企业用户的直接联系。但是它们在技术上有优势，尤其是在蜂窝电话与互联网电话方面严重的挫败了“婴儿贝尔”们。1999年，美国FCC（联邦通信委员会）允许“婴儿贝尔”们可以进入长途电话市场，这给得长途电话公司们致命一击。到了2004年年末，四家小贝尔公司大概已经从AT&T, MCI和Sprint那里挖走近5000万的长途用户。
其次，现行的美国电信政策使得合并成为可能。虽然这几年，联邦与州立法委员会也曾经扶持过长途电话公司，包括帮助他们以一定的折扣比例来出租贝尔曾经有的电话网络。因此近一年来，形势突然变化，AT&T, MCI与其它长途电话公司也签约了大概2000万的本地电话用户。可是，当游戏的规则改变之后，AT&T和MCI都变懒了，它们停止了向用户进行市场营销的努力。该影响是巨大的：AT&T曾经拥有6000万的住宅用户，可是该数目在以每季度200万的速度下降，去年年末只余得2400万用户了。“婴儿贝尔”公司虽然是官方政策的最大受益者，却一直有扩张的冲动，而目标就是它们的长期竞争者－长途电话公司。
第三，互联网电话等新兴业务开展使得电信业并购成为必然。一开始小贝尔们从长途电话公司挖得了不少客户，但是随着长途电话公司开展无线与互联网电话业务，本地电话公司的客户也在逐渐流失，而且数量不少。按照FCC给出的2004年上半年的数据，标准普尔（Standard & Poor）分析师Catherine Cosentino就称2004年大概有超过500万的美国人已经停掉固定电话业务而全面转向无线电话，2005年情况也不见得乐观，家庭用户的流失数量将等同于2004年。随着FCC另一项规定的出台，这种流失速度将加剧，该规定要求用户可以将家庭电话号码转移到手机上。同时，互联网电话服务在2004年也成为明星业务，因为AT&T与几家有线TV公司都在推出该项服务，通过高速互联网连接来提供电话服务。Cosentino估计在2005年年底，有线TV公司将拥有700万用户。互联网电话服务业务将严重打击市话与长话业务公司。这种严峻的现实与其它各类型电信服务的竞争日益激烈使得AT&T-SBC合并案得以成功，这也是为什么在20年后，电话市场的业务格局重返1984年的主要原因。
从2004年年初到2005年，美国电信业的重大并购事件和传闻包括：Cingular收购AT&T无线；Sprint和Nextel合并；Verizon有意收购SprintNextel；SBC收购AT&T；Quest意图并购MCI等等。 |