3Ｇ前夜，中国电信运营商的钱袋不是放宽，而是收紧。
众说纷纭的电信重组方案，使今年的电信投资前景笼罩在一片迷雾当中，让原本渴望在3Ｇ拉动下重新切分中国电信市场蛋糕的设备商们，不得不对今年的市场重新作出谨慎和理性的判断。
“今年运营商的投入可能会更为谨慎，厂商的格局也会很微妙。”一位设备厂商说，公司正在调整原本乐观的预测。近日，他们拿到了一份诺盛咨询公司的《2004－2005年中国电信设备投资及厂商竞争综合分析》，该报告表明，即使不考虑电信重组因素，相比2004年120亿美元的总投资额，2005年的运营商投资将下滑7－8％。除了小灵通投资继续大幅萎缩，联通ＣＤＭＡ投资的下降幅度将会进一步加大。
“如果重组方案实施，投资总额还要继续下滑。”该报告说。
运营商投资推后
牵一发动全身，“何况是重组用户数超过中国移动电话用户1／3的中国联通？”一设备厂商说，目前联通的移动用户数已过9000万，其中ＧＳＭ用户8000多万，ＣＤＭＡ用户2000多万，一旦分拆，对短期内电信市场的总体投资和厂商格局，其影响都是巨大的。
分拆联通的消息在国资委层面已予以否认，但不少设备厂商仍谨慎地认为，无论分拆方案是否实施，中国联通这块牵动着中国电信网络1／3规模的肥肉，今后将不可能给厂商带来过多的机会。“一般规律，在运营商高层新的人事变动及重大重组明确之前，所有的投资项目都会推后执行。”厂商人士说。
而诺盛报告也作出了相同预测，“2005年的投资计划将受中国电信运营商的拆分重组方案影响，一部分投资会被推延至2006年”。受此影响，运营商将会重新调整部分产品策略和业务发展策略，从而影响今年的投资总量。如果拆分重组方案为中国网通接管联通的ＣＤＭＡ网络，那么中国网通将不会进行ＴＤ－ＳＣＤＭＡ网络建设。
在诺盛电信分析师鲁扬看来，即便没有联通分拆的影响，2005年小灵通和联通ＣＤＭＡ的总体投资下滑也已是板上钉钉。小灵通系统设备的投入将从2004年的140亿元下滑至2005年的80亿元。如果联通分拆，中国电信收编联通的ＧＳＭ网，将加速收紧小灵通业务的投资。
“联通ＣＤＭＡ20001Ｘ经过几年的建设，网络基本成熟，已经没有大规模扩建和完善的必要。”他分析，在不考虑联通分拆的前提下，ＣＤＭＡ网络设备今年的总体投资将从去年的130亿元大幅下滑约40％。
他认为，相比之下，中国移动及中国联通两张ＧＳＭ网的投资受到影响相对较小，但相比去年的240亿元仍将会稍有下滑。
事实上，无论是中国联通还是中国电信，即便是没有重组方案的干扰，对资金链的收紧早已有体现。
“中国电信的业绩增长速度已由过去的超过10％下降到了6％左右，已经低于ＧＤＰ的增长。”一位小灵通设备商说，尤其是去年，中国电信在小灵通上的谨慎不仅体现在投资规模的萎缩，而且在财务政策上也相当谨慎。他说，过去中国电信采购小灵通手机大多现金支付，而去年开始采取招标形式，即由厂商先铺货、电信后付款，双方“话费分成”等各种灵活的结算方式。“电信花钱已经没有以前阔绰了。”他说。
相比之下，联通似乎更无阔绰的理由：中国联通0762．ＨＫ公布的2004年第三季度业绩显示，ＧＳＭ业务营业利润为16亿港元，低于前两季度的18．5亿港元和18．8亿港元；而ＣＤＭＡ业务由前两个季度的微盈转为亏损0．6亿元港元。新增用户市场占有率也在下滑，前三季度新增用户市场份额为31．5％，比2003年末下降7．8％，用户总数的市场份额也由2004年初的34．6％下降到了34．0％。
微妙的厂商格局
电信重组方案是否最终推行？中国电信副总经理冷荣泉说，联通分拆仍是一些“民间说法”，是否被官方采纳大家仍在观望。
然而所有设备商的嗅觉都集中在电信重组一个问题上，“某种程度上，它比3Ｇ的方案出台更重要。”一设备商说，业界普遍认为，重组与中国3Ｇ血脉相连。
2005年，谁将是受电信重组影响最深的厂商？小灵通市场上最活跃的两支－－－ＵＴ斯达康、中兴通讯显然受到影响较大。有分析人士指出，2004年下半年以后，电信、网通小灵通系统设备的投入骤减已对此两家公司的业绩产生了较大影响，其中ＵＴ斯达康第四季度首现了上市以来的预亏，而中兴通讯第三季度当期收益明显低于第二季度。不同的是，中兴通讯海外收益的快速上升弥补了小灵通收益的下滑，而ＵＴ斯达康仍在多元化与海外市场努力扭转局面。
而对ＣＤＭＡ厂商而言，2005年也极为不平静。诺盛的报告认为，2004年联通的投资重点是ＣＤＭＡ，ＣＤＭＡ用户总数不足ＧＳＭ用户的10％，但投资总额已经达到130亿，ＧＳＭ总投资也只有240亿元。在去年ＣＤＭＡ系统设备市场，60％进入摩托罗拉、朗讯、中兴通讯三家公司的口袋。
但是2005年的ＣＤＭＡ市场就没有这么走运。有厂商分析，2005年ＣＤＭＡ投资将大幅缩减。除了业务营运不佳，联通ＣＤＭＡ的网络容量已经达到8000万用户规模，但实际用户只有2000万，也就是说还有6000万户的网络空间闲置，这也是ＣＤＭＡ投资缩减的重要原因。
按诺盛预测，2005年ＣＤＭＡ的市场份额仍由摩托罗拉、朗讯、中兴三家占领，中兴在2004年的份额已有所上升，但仍排在第三位，摩托罗拉和朗讯份额将稍有下降。
而其它市场上，渴望在3Ｇ到来之际打破2Ｇ时代格局的设备商，在诸多微妙因素的影响下，恐怕还得等待机会。
鲁扬认为，在固有的ＧＳＭ网络市场上，爱立信一家独大的局面仍将继续，2004年仍旧保持近40％的份额，此外诺基亚也收益颇丰。由于2Ｇ结下的人脉关系以及网络的延续性，为这些设备上未来继续占有优势留下了很多操作空间。如果联通分拆，ＧＳＭ网络出售给中国电信，将可能把这种关联性从旧的移动运营商（联通）带到未来的移动运营商——中国电信身上，这将让原本寄望在一张白纸上竞逐的后来者们有些失落。
“但是电信重组在人事、组织构架上做调整，也会给新进入的设备厂商以新的机会。”一位国内设备厂商认为，此消彼长，被分拆后的联通也将有机会打破一些与联通结成的固有联盟，新的机会也会到来。但与此同时，分拆联通的方案获得通过也将意味着3Ｇ牌照数量只余下3张，ＴＤ－ＳＣＤＭＡ只能余下与ＷＣＤＭＡ标准捆绑的命运，这对已经重金投入的设备商而言，也将意味着损失更多的机会。
除此以外，诺盛报告分析，2004年固网设备市场的竞争格局基本未变，华为、中兴和上海贝尔阿尔卡特占据绝大部分。由于3Ｇ和ＮＧＮ（下一代网络）的影响，中国电信和中国网通将逐年增加光传输设备的投入，而随着语音网络用户的饱和，会不断缩减在传统交换设备和窄带接入的投资。另外，ＡＤＳＬ和数据设备的投资在未来几年也呈上升趋势。在移动设备投资方面，中国移动在2004年仍集中于ＧＳＭ网络的投资，并在2005年开始小量的ＷＣＤＭＡ投资。